Cibles Distressed

Spécialement attentif au marché des actifs distressed, Rescue publie régulièrement la liste des dossiers les plus récents d’entreprises faisant l’objet de jugements rendus par les Tribunaux de commerce partout en France.

Cette liste présente une sélection des sociétés qui ont développé un chiffre d’affaires supérieur à 1,0m€ avec la précision de leur activité.

Ces entreprises peuvent constituer des opportunités d’acquisition pour des investisseurs ou leurs participations ou filiales, dans le cadre d’une stratégie de croissance externe et ce, à des conditions financières intéressantes. La grille de lecture de cette liste de jugements est la suivante :

Homologation de la conciliation

La cible a bénéficié d’une procédure confidentielle de résolution de ses difficultés consistant le plus souvent en une renégociation de son endettement. L’homologation est prononcée après que le Tribunal a constaté, notamment, que le(s) accord(s) permettent à l’entreprise de sortir de son état de cessation des paiements (i/a) et d’assurer la pérennité de son activité. Cependant, à l’usage, les accords ainsi négociés s’avèrent souvent insuffisants à terme. Il faut donc continuer à surveiller l’évolution à moyen terme de la cible pour être présent lorsque l’entrée d’un nouvel investisseur est finalement envisagée.

Procédure de sauvegarde

Mise en œuvre pour permettre à la cible de surmonter ses difficultés, la cible travaille alors notamment sur une renégociation collective de son passif. Elle peut avoir besoin d’un investisseur pour étayer la faisabilité de son plan de remboursement du passif restructuré.

Plan de sauvegarde / de redressement

Le plan de la cible vient d’être entériné par le Tribunal. Comme pour l’homologation de la conciliation, il reste intéressant de continuer à suivre son évolution à moyen terme.

Redressement judiciaire

La cible voit son passif gelé et poursuit son activité.Tout tiers peut alors présenter un plan passant par l’acquisition (i) des titres en
bénéficiant des outils spécifiques de restructuration sociale et de renégociation du passif ou (ii) des actifs dans le cadre d’une opération globale. Les deux modes d’acquisition ont leurs avantages et leurs inconvénients.

Plan de redressement/continuation

c.f plan de sauvegarde.

Liquidation judiciaire

Sauf lorsqu’une poursuite d’activité est prononcée – auquel cas une cession globale des actifs est envisagée – votre intérêt réside dans l’acquisition d’actifs en déshérence du type brevets, marques, ou même biens immobiliers ou machines de production.